ソーシングからエグジットまでを一人が責任を持つ

小宮：投資後の支援、いわゆる「バリューアップ」についてどのような考えをお持ちですか。

波多野：私は「キャピタリスト」と「事業開発（BD）」の役割を分けてはいけないと考えています。ソーシング（案件発掘）から投資判断、バリューアップ、そして最後のエグジットまで、一人の担当者が最後まで伴走します。最後まで責任を持つことでこそ真のアカウンタビリティ（説明責任、結果責任）が伴うと考えているためです。

小宮：ソニーのアセットをどのように投資先に提供しているのでしょうか。

波多野：単なる紹介に留まらない、多角的な支援を行っています。代表的なものとしては、ソニーの各事業部やLP投資家とのビジネスマッチングを行う「顧客開拓支援」、ソニーの公式メディアでの連載、イベント展示やピッチ機会の提供する「認知度向上支援」、エンジニアリング、デザイン、品質チェックなど、ソニーが誇る専門知見の提供する「専門家アドバイス」があります。

小宮：具体的な連携事例についてお聞かせください。

波多野：直近では、米国の「Bastion（バスティオン）社」は好例です。同社のステーブルコイン発行プラットフォームに対し、ソニー銀行が米国での事業展開に向けた具体的な検討を進めています。

　また、国内では「アスエネ社」も好例です。ソニーグループ本社がScope3（自社以外の排出量）の計算に彼らのクラウドをグローバルで導入しており、実務に深く入り込んでいます。他にも、経理部門のDXを推進する「テックタッチ社」や、高品質な教師データを生成する「FastLabel社」など、スタートアップの技術がソニーのアセットと結びつき、新たな価値を生んでいる事例は枚挙にいとまがありません。

なぜ自社運用（GP）にこだわり、リスクを負うのか

小宮：多くの日本企業は外部VCに運用を委託する「LP出資」を選択しますが、ソニーが自らリスクを負う「GP」として出資する理由は何でしょうか。

波多野：「自分たちの中に知見を蓄積していくため」です。外部に任せきりにしては、投資の成功プロセスが見えず、組織の資産になりません。また、ファイナンシャルリターンの厳しいプレッシャーにさらされることで、初めて投資判断が研ぎ澄まされます。

小宮：ファンドの「継続性」についても、独自の工夫をされていますね。

波多野：はい。会社の業績が良い時にだけ投資し、悪くなると止めるという姿勢では、スタートアップからの信頼は得られません。私たちは「GP/LP構造」という仕組みを構築することで、ソニー本体の業績に関わらず、コンスタントに投資を継続できる体制を整えています。

埋もれた技術を解き放つ「コーポレートインキュベーション」とは

小宮：最近注目されている「スピンアウト支援」についても教えてください。

波多野：ソニーには多くの研究開発プロジェクトがありますが、戦略の優先順位により継続を見送るものもあります。しかし、そこには開発者の「どうしても世に出したい」という強い情熱（アントレプレナーシップ）が宿っています。私たちはそうしたメンバーの独立を支援する「コーポレートインキュベーション部」を設けています。

小宮：具体的にはどのような支援を行っているのでしょうか。

波多野：単に送り出すだけでなく、ソニー自身も出資し、外部VCを巻き込んで投資ラウンドを組成します。既に数件のスピンアウトが実現しています。私たちのバリューの一つである「Founders First（ファウンダー第一）」に基づき、起業家が最も輝ける環境を作ることが、結果として新しい産業を生むエコシステムに繋がると信じています。

小宮：財務の規律と事業への情熱。その両輪を回すソニーの姿勢は、多くの日本企業の道標になるはずです。本日は貴重なお話をありがとうございました。